9月25日，A股三大股指震荡下挫。谈及对近期市场的看法，金鹰基金权益研究部总经理、基金经理倪超表示，在通胀压力和经济韧性下，美联储加息进程比年初预期更加持久，叠加国内经济弱复苏的现状，A股整体表现较弱，赚钱效应不强。不过，目前A股整体估值处于历史较低水平，随着稳增长政策持续推出，市场信心有望恢复。
　　从市场风格来看，倪超表示，今年以来红利策略和AI主题涨幅较多，前几年表现较好的行业今年以来相对跌幅较大，市场对风格的极致演绎也带来了投资收益的极度分化。6月是今年市场风格的分水岭，受到全球人工智能创新浪潮的推动以及国内一系列发展数字经济政策的催化，与之相关的TMT板块在上半年表现强势，市场结构性行情特征十分明显。6月下半月开始，相关指数出现明显回调，叠加海内外复苏预期的回升，投资者开始更加关注宏观经济层面的因素，顺周期相关的行业逐渐被资金重视。
　　站在当前时点，倪超表示，目前A股整体估值处于历史较低水平，截至9月18日，从PE（市盈率）来看，沪深300和中证500指数处于历史后30%区间，创业板指数处于后5%的水平。从风险溢价来看，沪深300和中证500均处于历史均值一倍标准差附近，创业板指数处于历史均值两倍标准差附近。以上数据均表明当前A股整体估值水平处于历史低位，当前市场潜在的长期回报或大于风险。
　　展望四季度，倪超表示，国内稳增长政策不断推出，资本市场的有利因素如对上市公司减持、分红的规范政策也在持续累积，均有利于投资者信心的恢复以及权益市场的表现。
（文章来源：上海证券报·中国证券网）